2010年的数据表明，中国对外资产负债结构严重扭曲，通过对外负债所形成的外汇储备占比高达39.45%。对外直接投资是把资产给外商，把美元变成外汇储备。具体而言，由于外国来华直接投资、证券投资和其他投资三项负债之和与中国对外直接投资、证券投资和其它投资三项之和的差额为11235亿美元。

　　中国对外负债的回报率，也就是负债成本，远高于对外资产的收益率，是最突出的问题。有学者和机构调查发现，外商在华投资年平均收益率在20%左右。但2002至2009 年间中国外储投资的平均名义收益率5.72%，如果考虑到美元贬值和通货膨胀的影响，外汇储备投资的收益率将进一步大幅缩水。

　　观察人士指出，庞大的对外净资产主要来源是经常项目顺差。对于中国这样人均资本存量低、人均收入不足4000 美元的中低收入国家来说，保持庞大的经常项目顺差并积累对外净资产，好比是“穷人送饭给富人吃”。这是中国与美国双方经济资源配置扭曲的结果，也是中国人福利的重大损失。

　　让我们不明白的是，刚刚起步、发展速度较快的中国经济更需要投资、国民更需要消费，为什么反而要给增长速度慢得多，国民过度消费的美国经济“输血”?是什么力量维持着两国这种看似反常的经济关系?中国的重要性也正是在这里显示出来。这也是为什么希拉里．克林顿被任命为国务卿后第一次访华就毫不掩饰地向中国大肆推销美国国债的原因。

　　确切的说，作为世界货币