1、山西、山东突发煤矿事故 中央和地方发文加大岁末年初安全检查。11月18日，山西省平遥县峰岩集团二亩沟煤矿（产能120万吨/年）发生重大瓦斯爆炸事故，事故共造成15人遇难、9人受伤。11月20日，山东能源肥城矿业集团梁宝寺煤矿（产能360万吨/年）发生安全事故，造成11人被困，目前已全部升井。
【解读】以点带面煤矿安全检查或将在主产区大范围开展。事故发生后，国家煤矿安监局、应急管理部相继发文，要求结合四季度煤矿安全生产特点，认真分析煤矿安全存在的突出问题，加强执法检查工作，防范遏制煤矿重特大事故发生。同时，山西省召开煤矿安全警示电视电话会议，指出将加大安全监督检查力度，严防事故反弹，坚决遏制较大以上事故发生。为相应号召，省内同煤、阳煤、潞安、晋能等煤炭集团迅速行动。预计后期煤炭生产大省将相继开展大检查，虽然现在下游需求并未大幅释放，但部分贸易商看涨情绪被激发，囤煤节奏有所加快，对短期煤价形成一定支撑。
2、山东省控煤工作升级：再次强调能源结构优化调整。日前，山东省印发了《关于统筹推进生态环境保护与经济高质量发展的意见》，再次强调能源结构的优化调整，为控煤工作再上“紧箍咒”。此前山东省公布的《关于严格控制煤炭消费总量推进清洁高效利用的指导意见》提出，将利用5年左右时间，实现净压减煤炭消费5000万吨。《山东省煤炭消费压减工作总体方案（2019-2020年）》要求今明两年减煤约3600万吨。
【解读】省内煤炭供需结构将趋向宽松。长期来看，通过严控新增耗煤项目，因地制宜规模化发展风能、太阳能、核电、生物质能、地热能，如近期投运的海阳核电两台AP1000机组可替代煤炭消费600万吨标准煤/年。受此影响，预计山东省用煤需求将持续明显缩减。
3、国电宣威发电厂破产 电力过剩及新能源挤压是主因。11月13日，国电电力发布公告，同意国电电力作为债权人向人民法院申请国电宣威发电有限责任公司破产清算。据了解，其他四大发电集团也出现了类似情况或困难。
【解读】未来火电行业淘汰落后进程将加快。逆周期期间，全国用电增速增长受限。同时能源结构不断优化，水、核、风、光、气、氢能、生物质等新能源正在崛起，火电需求再受挤压。此外，随着电改不断深入，市场化交易电量不断增多，上网电价受到挤压。而成本端受供给侧改革煤价抬高影响不断上升，火电盈利空间受到挤压，燃煤发电企业经营压力明显加大。未来将加剧火电行业落后产能淘汰进程，甚至火电厂破产情况将增多。
