煤炭行业周报：焦价望平稳运行动煤稳中探涨

2019-05-14 出处：煤客网煤客新闻网煤矿网来源：网络人气：0 次

运输：沿海运价9 月料将走出“V”型。按照彭博统计，8 月发往国内的进口煤装船量环比降幅达到30%左右，其中主要的减量发生在中下旬的两周，这意味着9 月份进口煤到港量将在中下旬明显缩减，以6 大电厂为代表的沿海电厂库存也将随之出现明显的下滑，电厂将不得不在库存压力下增加对北方港的采购力度；即未来的9 月份沿海运价料将走出“V”字结构，其中前两周因为国内需求边际走弱导致沿海运价下滑，后两周因为进口煤供应不足导致下游电厂进一步增强对环渤海的采购而反弹，整体走势呈“V”型。

动力煤：煤价稳中探涨，进口收缩冲击料将在9 月中旬开始进一步显现。本周沿海6 大电厂日耗周平均值为68.65 万吨/天，已经达到了70 万吨/天的临界值。 “进口转内需”使得港口成交呈现韧性，秦港锚地船数量与沿海运价的背离在本周开始回归至70 艘的水平，在港口成交韧性和期货提涨的双重作用下，本周港口煤价小幅提涨。从8 月15 日库存的运行特征分析，沿海6 大电厂有守1500 万吨库存水平的意图，即电厂采购节奏或将不再受到现有库存的影响。在9 月的前两周料将主要取决于日耗，若日耗能在70 万吨/天的平台稳定下来，煤价短期之内就不会有明显的回调；若日耗持续下行，进入60 万吨/天的平台，港口煤价在9 月前两周不排除会有一个调整期。在9 月的后两周，煤价料将取决于进口煤冲击，煤价整体稳中探涨。

双焦：港口贸易商出货影响有限，现货价格仍望坚挺。在目前的供需面和库存结构下，焦炭价格并不存在大幅杀跌的基础。在短期视角上，主要的压力来自于港口的贸易商和下游的钢厂。贸易商方面，四港合计的投机库存为47 万吨，按照上一轮贸易商出货的节奏和影响分析，此次贸易商出货并不能大幅推高独立焦化厂库存，独立焦化厂仍可凭借低库存的优势保持高议价能力。而钢厂在当下的时间节点，在减少产量压焦价和保持产量获取超额利润之间，后一选择更为理性，预计将没有强烈的压低焦价的诉求。总体而言，焦炭价格料将在库存结构的支撑下平稳运行。若临汾限产方案得以落实，焦价料将再次大幅提涨。焦煤方面，独立焦化厂的积极补库望使得各品种均有小幅上扬，但由于需求端受焦化限产影响，涨幅料将较为有限，预计整体处于小波动里的上扬波段。

行业新闻：临汾印发《临汾市重点工业企业差异化生产管控方案》。近日，临汾下发《临汾市重点工业企业差异化生产管控方》，要求从8 月9 日到2018年“秋冬防”期开始止，对临汾盆地平川区域（尧都区、侯马、霍州、襄汾、洪洞、曲沃、翼城，临汾开发区、侯马开发区）相关企业实施差异化生产管控，其中尧都、襄汾、洪洞等三个区县为重中之重。其中明确要求尧都、襄汾、洪洞等三个区县焦化企业，结焦时间延长至48 小时，其他县市焦化企业结焦时间延长至36 小时。清洁热回收焦炉限产70%，以停产焦炉孔数计。

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