1月份，国内动力煤现货价格在供需双弱的格局下，震荡筑底。随着春节假期结束，产地煤矿已逐渐复产。有关人士预计，2月份，我国动力煤市场或将延续供需双弱格局。

春节前夕煤炭市场供需双弱

1月份，春节临近，企业停产范围进一步扩大，电厂耗煤明显下降，煤炭需求转淡。在煤炭供给方面，受陕西矿难影响，安监不断升级，煤矿停产、减产范围进一步向山西、内蒙古地区扩散。     

进入1月后，由于宏观经济压力进一步显现，制造业PMI指数连续两个月位于荣枯分界线下方，加上临近年底，下游工业企业停工导致煤耗断崖式下降，需求疲软。主产区受矿难影响，坑口价大幅攀升，发运成本进一步上移，供应趋紧。    

受上述因素影响，沿海煤炭市场价格在供需双弱的格局下以宽幅震荡为主。监测数据显示，截至1月30日，环渤海动力煤价格指数报收于571元/吨，环比2018年12月26日上涨2元/吨。截至2月11日，北方港市场煤5500大卡平仓价为590元/吨左右，环比1月4日小幅下跌1元/吨。 

回顾1月中上旬，正值寒冬，下游电厂补库需求较大。虽然以拉运长协煤为主，但市场煤也有少量采购，有利和不利因素交织在一起，促使港口市场煤价上涨幅度为15元/吨，5500大卡市场动力煤实际交易价格涨至595元/吨。随后，煤炭价格出现了小幅回落。      

据悉，春节前，环渤海港口所运煤炭主要以长协煤为主，沿海煤市呈现供需两弱走势，各大运煤港口发运量也处于中低位水平，库存相对稳定。此外，业内人士分析，春节前，受终端需求走弱影响，产地煤价和港口煤价走势分化，尤其是陕西榆林与环渤海港口动力煤价差倒挂程度加剧。

春节期间下游需求继续走弱

春节期间，“三西”地区煤矿陆续放假，煤炭产量收缩。下游用煤企业也处于停工放假中，采购积极性低，煤价企稳。

具体看产地方面，1月份，内蒙古全区动力煤坑口结算价格、电煤购进价格均小幅上涨。春节期间，受下游需求方补库影响，2月份内蒙古煤炭价格或将继续小幅上涨。据业内人士统计，陕西榆林地区只有几家煤矿春节期间继续维持生产，均是对应长协和部分固定客户，其他大部分煤矿处于停产停销状态，目前小部分民营煤矿已经复产。而山西一部分煤矿春节正常生产，目前大部分煤矿已陆续复产。

此外，春节假期沿海六大电厂日耗基本保持平稳运行，库存依旧保持高位，由于长协煤保供，电厂补库多以长协煤为主。

进入1月份，下游工业企业停工面积继续扩大，沿海电厂日耗断崖式下跌。截至2月11日，沿海六大电厂日耗降至43.71万吨，环比1月初减少了36万吨/天；沿海六大电厂库存为1681.84万吨，比去年同期增加830万吨，可用天数为38天。根据中央气象台预报显示，春节期间，北方大部气温偏低，南方气温偏高且多阴雨天气，因下游工业企业处于放假停产状态，其对电厂采购积极性提振作用或有限。

短期下游动力煤需求有望提升

进口煤已成为国内煤炭市场重要的调剂器。煤炭贸易专家黄腾曾透露，我国进口煤政策的“松紧程度”，“视情况”而定：国内煤炭市场价格若超过高限，就会在某种程度上放松进口煤的限制性措施；反之就通过提高煤炭品质要求、延长通关时间等手段来收紧进口。