一、2016年10月中国进口动力煤市场分析 中国海关发布最新数据显示2016年10月份我国动力煤进口量为1641.26万吨，其中向印尼进口动力煤最多，进口量972.85万吨，占本月动力煤进口总量的67%，超过三分之二；其次是向澳大利亚进口动力煤316.78万吨，占比22%；进口俄罗斯的动力煤114.33万吨，占比为8%；来自菲律宾的动力煤33.32万吨，占比3.14%；来自蒙古的动力煤15.87万吨，占比1.23%。 10月，中国主要从以下国家进口煤炭： 图1：2016年10月煤炭进口分国别统计汇总表
2016年10月份我国动力煤进口量1641.26万吨，其中进口褐煤694.57万吨，占比42.31%；进口其他煤258.38万吨，占比15.74%；其他烟煤进口量472.81万吨，较上月减少109.31万吨，占比28.80%。另外，从各煤种进口均价的角度来看，褐煤的进口均价为39.11美元/吨，比上月上涨3.55美元/吨；其他煤进口均价51.50美元/吨，较9月上涨5.38/美元/吨；其他烟煤进口均价61.98美元/吨，环比9月上涨5.45美元/吨；总之，10月份我国动力煤进口均价为50.19美元/吨，环比上月我国动力煤进口均价上涨5.9美元/吨。 11月价格表现及市场分析 国际市场煤价 本月国际煤炭市场上涨幅度放缓，日韩等国的冬季补库已经结束，同时中国煤矿在供暖季实施330工作日政策，港口库存回升至同年水平中国煤价开始走下行路线，国际煤价也受其影响开始下行。截至11月30日，欧洲三港ARA指数84.3美元/吨，环比上升4.3美元/吨，澳NEWC指数上升至100.5美元/吨环比上升1.6美元/吨，南非RB价格指数85美元/吨，下降1美元/吨。 表1： 本月国际动力煤价格指数
图2： 国际三大港动力煤价格走势
（注：以上三个指数皆由环球煤炭公司每周五发布。NEWC指数是澳大利亚新南威尔士州纽卡斯尔港出口动力煤价格指数；RB指数是南非理查德港口远期合同煤炭价格指数；ARA指数是阿姆斯特丹、鹿特丹和安特卫鲁3个港口的驳船到岸价格指数。） 11月国际三港价格整体上涨，其中涨幅最大的是欧洲三港ARA上涨4.3美元/吨，达5.37%。其次是澳洲的纽卡斯尔港NEWC为1.61%。
最新数据显示，10月份，中国从瓦拉塔港务集团（Port Waratah Coal Services）运营的两个煤码头共进口煤炭124.19万吨，环比增加56.4%。 今年7月份，中国从这两个煤码头的煤炭进口量曾创下自2015年1月份216万吨进口量以来单月最高进口量179.76万吨。 10月份，除中国外，瓦拉塔港务集团运营码头出口到其他国家的煤炭量均现环比下降态势。 数据显示，日本10月份进口煤炭最多，为437.68万吨，比9月份的519.78万吨环比下降15.8%。 10月份，韩国的煤炭进口量从9月份的108.19万吨下降至92.73万吨，环比下降了14.3%。 当月，中国台湾进口量为124.28万吨，环比下降30.5%。 10月份，瓦拉塔港务集团煤码头共出口煤炭869.1万吨，相比9月份的975.57万吨下降了10.9%。 据瓦拉塔港务集团数据显示，10月份煤炭出口中，85%为动力煤，15%为炼焦煤；动力煤出口占比与去年持平。 1-10月份，瓦拉塔港务集团煤码头共出口煤炭8354.3万吨。 10月末，瓦拉塔港务集团煤码头共有21艘货轮等待装煤，比10月份初增加8艘。 10月末，瓦拉塔港务集团煤码头库存为216.7万吨，比9月份的165.6万吨增加30.9%。其中，库瑞根煤码头（Kooragang）库存190.2万吨，卡林顿煤码头（Carrington）库存26.5万吨。 从煤码头需求来看，11月份目前请煤量为610万吨。11月末，瓦拉塔港务集团煤码头待装船预计为14艘。 亚太地区 韩国： 韩国海关最新数据显示，10月份，韩国进口动力煤（包括烟煤和次烟煤）673.13万吨，较9月份进口量882.86万吨环比下降23.76%，较2015年10月进口量729.15万吨同比下降7.68%。 烟煤 10月份，韩国共进口烟煤639.61万吨，环比下降22.22%，同比下降4.82%。 分国别来看，韩国从印尼进口烟煤最多，达249.75万吨，环比下降19.2%，同比增长4.46%。 当月，韩国从澳大利亚进口烟煤量列居第二，为184.93万吨，环比下降27.74%，同比下降41.3%。 10月份，韩国从俄罗斯进口烟煤量列居第三，为102.6万吨，环比下降41.98%，同比增长13.63%。 次烟煤 10月份，韩国共进口次烟煤33.52万吨，环比下降44.59%，同比下降41.36%。 当月，韩国进口次烟煤全部来自印尼，同比下降41.36%。 10月份，韩国动力煤进口金额为3.99亿美元，较上月进口额下降16.28%。据此计算当月动力煤进口单价为59.3美元/吨，环比上涨9.8%，同比微涨1.7%，该进口单价创2015年8月以来新高 无烟煤 10月份，韩国共进口无烟煤93.18万吨，环比增长22.41%，同比下降8.82%。 分国别来看，韩国从俄罗斯进口无烟煤最多，为40.83万吨，环比增加16.96%，同比大增70.62%。 当月，韩国从澳大利亚进口无烟煤29.85万吨，环比增长1.7%，同比下降57.35%。 10月份，韩国从南非进口无烟煤14.8万吨，而今年9月份和去年同期并未从南非进口无烟煤。 当月，韩国无烟煤进口金额为6830.9万美元，较上月进口额增加13.76%，同比下降12.77%。据此计算当月韩国无烟煤进口单价为73.3美元/吨 印尼煤炭销售基准价HBA指数 图3：印尼煤炭销售基准价HBA指数
（HBA指数为月度平均价格，其指标基准为热值高位收到基6322大卡，全水8%，灰分15%，硫份0.8%。） 印尼能源矿产部发布11月份动力煤参考价（HBA）为84.89美元/吨，环比增长22.90%，同比增长55%，创两年以来新高。2014年9月份该价格曾达到69.69美元/吨。 数据显示，本月参考价是自今年6月份以来连续第六个月上涨，主要是由于中国动力煤供应缩减、动力煤需求强劲所致。 HBA指数为印尼官方对当地热值(GAR)为6322kcal的煤炭做出口指导价格，由阿格斯ICI-1 (6500大卡，GAR)、普氏Kalimantan-1 (5900大卡，GAR)、 NEX (6322大卡，GAR)和环球煤炭交易中心煤炭价格指数(6000大卡，NAR)的算术平均数组成。 印尼现货市场行情： 印尼NAR4700大卡（硫分<1%）PMX船型12月份货盘主 流报价为FOB64-65美元/吨,而成交价格为FOB62-63美元/，印尼NAR3800大卡（硫分0.4-0.5%）PMX船型 12月份货盘主流报价为FOB45美元/吨,而成交价格为FOB42-43美元/吨，11月后半月下降近10美元/吨 各动力煤离岸价格 图4： 部分热销动力煤价格变化
澳大利亚现货市场情况： 澳洲NAR6000大卡主流报价 FOB97-98美元/吨，下跌3美元/吨，实际还盘价格在 FOB93-94美元/吨，部分还盘价格在FOB92美元/吨，成交量稀少。澳洲NAR5500大卡价格报价比较混乱，实际成交量较少。据了解，澳洲高灰NAR5500大卡主流报价在FOB74-75美元/吨，还盘价格在FOB72美元/吨
受国内煤企涨价力度加大影响价格变动幅度比较大，利率等相关因素的影响，本月进口煤整体偏弱，以广州港的5500卡动力煤为例，同一大卡的动力煤国内的与外贸煤的价格已经特别接近，外贸煤的优势已经不明显了，中国本国的国有企业正在进行一系列改革来应对能源过剩。 图5：2016年11月广州港5500卡进口和内贸煤对比
华东地区印尼3800大卡接货价格分别下滑10和5元/吨至382.5和392.5元/吨；印尼4700大卡接货价格分别直落21.5和25元/吨至536和542.5元/吨。印尼3800大卡PMX船型12月份货盘报价大幅回调4.25美元/吨至CFR48.25美元/吨；4700大卡PMX船型12月份货盘报价下滑2美元/吨至CFR67.5美元/吨。 5、本月航运评析 图6.各港至中国港口运价指数
在国际航运市场，作为主要衡量煤炭、铁矿石等工业原料运输费用的波罗的海海峡型船运价指数（BCI）11月份市场指数稳步攀升受淡水河等铁矿石出口量较大，中国沿海的煤炭需要空前高涨，北美粮食运量明显上涨，掀起一波运输的热。分船型来看，海岬型船市场铁矿石需求激增；巴拿马型船和超灵便型船运价均有上升。本月综合BDI指数1201点，国际煤炭业月底基本上回落。导致指数整体波动起伏的原因：11月前半月运价一直处于上行的位置，大型船只也出现了回升，主要中国沿海钢厂产能提升铁矿石需求量上升，沿海小型煤船需要上涨和美洲粮食运输。 图7：2014年11月-2016年11月波罗的海运价指数
从图上可以看出2014年5月至2014年底（BCI主要运输焦煤、燃煤、铁矿石的大型船泊）指数从1500点涨到3800点左右，主要原因为这一时期国际市场对铁矿石的需求量加大。截止2016年10月底，中国进入冬季取暖阶段国家发改委对电煤的要求，沿海钢厂对开始冬季补库，铁矿石需求上升导致BCI指数猛增。也根据行业报告说明钢企开始逐步利润回暖。船运业有迎来了一小波涨幅，同时11月北半球入冬煤炭需求量少多数企业开始为冬储做准备来应对高煤价。 图8：2016年11月1日
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