年初以来，焦炭价格一路向上。截至目前，焦炭指数最高上探至1289点，最大涨幅达到111.7%。不过，近日一则关于释放煤炭先进产能、平抑煤炭价格的消息引发黑色系期货品种大幅下跌，焦炭期货领跌。后期焦炭走势如何演绎？我们认为，仍需从焦炭供需面进行分析。

港口库存有积压现象

      从上游焦化厂库存和下游钢厂库存情况来看，焦化企业库存维持在相对低位，8月呈现逐步减少态势。同时，大中型钢厂库存也维持在相对低位，库存可用天数创历史新低，但是短期出现了回升苗头。截至9月9日，国内大中型钢厂焦炭库存可用天数仅为7.5天，仍然维持在历史低位水平，较去年同期基本持平。然而，从天津港、连云港和日照港库存情况来看，当前焦炭库存处于历史的相对高位，表明港口库存有一定的积压现象。不过，9月以来，港口库存出现小幅下降趋势。截至9月18日当周，天津港焦炭库存为206万吨，环比下降2.8%，同比微增1%。

产量增速出现乏力

      焦炭主要用于炼钢铁，占比达到85%，因而可以用生铁产量来倒推焦炭消费情况。数据显示，1