阳煤集团走过了一条省外扩张又兜转回晋的化工“飞盘”扩张之路。在行业凋敝的背景下，眼下其正面临资源整合的艰难之路。

山西阳泉煤业集团快速聚集的化工产业正引发企业内部的深刻变革。2012年，阳煤集团的化工产业完成销售收入425亿元，远远超过煤炭业务的收入，成为阳煤集团第一大产业。

在阳煤集团总部大门口，“开疆拓土，强煤强化”八个镏金大字清晰可见，无不透露着阳煤集团的勃勃雄心。事实上，从2008年开始，阳煤集团在原有三维集团和新建氯碱化工的基础上，开始在河北、山东、新疆等地通过资本运作、兼并重组的方式，将当地多家大型化工企业收入囊中，构建了庞大的化工版块。

目前，在阳煤集团上市的4家下属企业中，化工占了3家。其中包括太化股份，三维股份和阳煤化工。按照规划，到“十二五”末，阳煤化工产业将实现年转化煤炭2000万吨，化工产品实物产能达到2200万吨，营业收入突破600亿元，建成中国最大最强的化工新材料和精细化工产业基地。

如此庞大的体量，在国内化工领域并不多见。但在当前煤化工并不景气的环境下，阳煤走过了一条省外扩张又兜转回晋的“飞盘”扩张之路，而能否尽快整合、消纳这些资产，避免陷入煤化工泥沼，是眼下阳煤的艰巨任务。

飞盘式扩张

12月15日，山西清徐县。在距离县城4公里的西南方向，以当地清源镇油房堡村为中心，涉及3个村庄占地3000亩的阳煤集团太原化工新材料园区正在紧张施工。在施工现场，工地被蓝色的隔板包裹着，场地内有的建筑已封顶，有的仍在搭建框架。

据了解，太原化工新材料园区总投资上百亿元，将涉足两大类化工新材料。项目建成后，不仅能够解决太化集团搬迁改造的“老大难”问题，也是实现阳煤集团“强煤强化”战略的有力支撑。与阳煤集团太原化工新材料化工园区同时开工的，还有阳煤集团位于太原市经济技术开发区的化机制造基地，按照“十二五”规划，它们要完成3至4个煤机化机项目。

时针拨回2010年11月24日。当日，山西省政府决定阳煤集团托管太化集团，全面推进太化搬迁工作。次年6月，阳煤集团太原化工新材料有限公司负责太化集团搬迁事宜。太化集团搬迁改造被看成是阳煤集团史上规模最大、时间最长的异地搬迁改造工程。

在山西省发改委研究院原院长李霆看来，阳煤集团入主太化说明它在多年的省外扩张后，不仅有相关的实力，而且也受到政府的极大关注。事实上，在掌管太化集团之前，阳泉煤业已经在山西、河北、山东等地运用资本手段，兼并多家大型化工企业。

2009年前后，煤炭领域出现了两股热潮。一股是在新兴的煤炭省份“跑马圈地”，以新疆和内蒙古为重点；一股则是山西省进行了轰轰烈烈的煤炭“兼并整合”运动。以晋煤、焦煤、阳煤等5大企业为主体，对当地小型煤矿企业进行了兼并重组。

无烟煤是生产尿素、甲醇、烯烃等产品的上好原料，阳煤集团有着无可比拟的优势。它所在的阳泉矿区和晋城矿区两大矿区无烟煤储量占山西省无烟煤储量的65%，全国无烟煤储量的26%。基于这种现实基础，阳煤开始拓展下游关联产业